قال زولتان بوزار ، المحلل الاستراتيجي في Credit Suisse Group ، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى اتباع استراتيجية سريعة لخفض أسعار الأصول إذا كان يريد إبطاء التضخم دون التسبب في ركود.
كتب بوزار في مذكرة حديثة إلى تجار البنوك ، أوردتها بلومبرج ، أن البنك المركزي بحاجة إلى كبح تضخم أسعار الخدمات ، والذي كان مدفوعًا بارتفاع تكاليف الإسكان وانخفاض المعروض من العمالة.
وأوضح بوزار أن مفتاح تغيير هذه الدوافع هو تشديد الأوضاع المالية من خلال زيادة تكاليف الاقتراض طويل الأجل.
وقال بوزار: “نحتاج إلى إبطاء تضخم الخدمات عن طريق إبطاء نمو الأجور ، وليس القضاء عليه ، من خلال خلق المزيد من المعروض من العمالة ، وليس تقليل الطلب من خلال الركود”. وأشار إلى أن معدلات الرهن العقاري يجب أن ترتفع وأن أسعار المساكن يجب أن تكون مستقرة أو تنخفض بشكل كامل.
وقال بوزار ، على وجه الخصوص ، يجب أن ترتفع معدلات الرهن العقاري بشكل كبير. ارتفع متوسط معدل الرهن العقاري في الولايات المتحدة لمدة 30 عامًا تقريبًا نقطة مئوية واحدة هذا العام إلى 4.23٪ ، وفقًا لموقع Bankrate.com ، وهو أقل بنحو نصف نقطة من ذروته في عام 2018.
وقال بوزار إن أسعار السلع الأساسية أصبحت الآن مصدرًا مستدامًا لضغوط الأسعار بعد عقدين عندما كان التضخم منخفضًا.
في الآونة الأخيرة ، تعهد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بكبح جماح أقوى تضخم منذ 4 عقود دون التسبب في ركود. يشير تجار السندات إلى أنهم يتوقعون السيطرة على ضغوط التكلفة التي تتطلب مثل هذه الوتيرة السريعة من التشديد النقدي بمقدار ستة أو أكثر من زيادات الأسعار هذا العام – لجعل التباطؤ الحاد في الاقتصاد محتملًا للغاية.
www.alroeya.com …. المصدر
التعليقات